Defisit besar, penamatan perkhidmatan Sora2

Perkhidmatan penjanaan video AI OpenAI, "Sora 2", mengumumkan penutupan perkhidmatan pada 24 Mac 2026. Berbanding kos inferens kira-kira 15 juta dolar (sekitar 2.25 bilion yen) sehari, jumlah hasil pembelian dalam aplikasi hanyalah kira-kira 2.1 juta dolar (sekitar 315 juta yen). Bill Peebles, pencipta Sora sendiri, mengakui bahawa "ekonominya sama sekali tidak mampan." Secara keseluruhan, kerugian dijangka OpenAI pada 2026 mencecah 14 bilion dolar (sekitar 2.1 trilion yen), manakala HSBC memberi amaran tentang "kekurangan dana sebanyak 207 bilion dolar (sekitar 31.05 trilion yen)." Di tengah krisis ini, nasib tiga pemain utama semakin jelas berbeza. Microsoft secara senyap-senyap mengambil jarak daripada OpenAI yang menerima pelaburan lebih 13 bilion dolar (lebih 1.95 trilion yen), sambil memulakan "pelaburan teragih" dengan membelanjakan 500 juta dolar (sekitar 75 bilion yen) setahun kepada Anthropic untuk mengintegrasikan Claude ke dalam produk-produknya sendiri. Selain itu, Microsoft sedang mempertimbangkan tindakan undang-undang terhadap OpenAI kerana mengkhianati kontrak Azure dengan menandatangani kontrak melebihi 50 bilion dolar (lebih 7.5 trilion yen) dengan Amazon AWS — satu strategi dingin untuk melepaskan kebergantungan kepada OpenAI sambil melindungi pegangan 27% (bernilai sekitar 135 bilion dolar = kira-kira 20.25 trilion yen) yang diperoleh daripada pelaburan 13 bilion dolar. Sebaliknya, SoftBank Group telah melabur sebanyak 61 bilion dolar (sekitar 9.15 trilion yen) secara kumulatif dalam OpenAI, dan merancang 500 bilion dolar (sekitar 75 trilion yen) untuk projek Stargate, namun pada Disember 2025 mereka masih bersusah payah mengurus aliran tunai sebanyak 22.5 bilion dolar (sekitar 3.375 trilion yen). "Taruhan tunggal" yang mempertaruhkan segalanya pada kejayaan IPO OpenAI mengingatkan kembali memori WeWork pada era Vision Fund. Sementara itu, OpenAI sendiri bergantung kepada infrastruktur GPU Nvidia yang menanggung kelemahan kos empat kali ganda berbanding Google TPU, kehilangan pimpinan bahagian pasaran enterprise kepada Anthropic dengan nisbah 27% berbanding 40%, dan hampir bertelagah secara undang-undang dengan penyokong terbesarnya, Microsoft — penutupan Sora 2 bukan sekadar penarikan diri sebuah produk, tetapi merupakan peristiwa yang melambangkan perubahan tektonik dalam industri AI.

Ringkasan

Perkhidmatan penjanaan video AI OpenAI, "Sora 2", mengumumkan penutupan perkhidmatan pada 24 Mac 2026. Kos inferens kira-kira 15 juta dolar (sekitar 2.25 bilion yen) sehari berbanding jumlah hasil pembelian dalam aplikasi yang hanya sekitar 2.1 juta dolar (sekitar 315 juta yen). Pencipta Sora sendiri, Bill Peebles, mengakui bahawa "ekonominya sama sekali tidak mampan." Secara keseluruhan, OpenAI dijangka mengalami kerugian 14 bilion dolar (kira-kira 2.1 trilion yen) pada 2026, sementara HSBC memberi amaran tentang "kekurangan dana sebanyak 207 bilion dolar (kira-kira 31.05 trilion yen)." Di tengah krisis ini, nasib tiga pemain utama semakin jelas berbeza.

Microsoft secara senyap-senyap mula menjauhkan diri daripada OpenAI yang telah menerima pelaburan lebih 13 bilion dolar (lebih 1.95 trilion yen), dan memulakan strategi "pelaburan pelbagai" dengan membelanjakan 500 juta dolar (kira-kira 75 bilion yen) setahun kepada Anthropic untuk mengintegrasikan Claude ke dalam produk sendiri. Selain itu, Microsoft sedang mempertimbangkan tindakan undang-undang berikutan OpenAI yang mengkhianati kontrak Azure dengan menandatangani kontrak bernilai lebih 50 bilion dolar (lebih 7.5 trilion yen) dengan Amazon AWS — satu strategi dingin untuk membebaskan diri daripada kebergantungan kepada OpenAI sambil melindungi pegangan 27% (bernilai kira-kira 135 bilion dolar = sekitar 20.25 trilion yen) yang diperoleh melalui pelaburan 13 bilion dolar.

Sebaliknya, SoftBank Group telah melabur jumlah terkumpul 61 bilion dolar (kira-kira 9.15 trilion yen) ke dalam OpenAI dan merancang 500 bilion dolar (kira-kira 75 trilion yen) untuk projek Stargate, namun pada Disember 2025 mereka bersusah payah menguruskan aliran tunai sebanyak 22.5 bilion dolar (kira-kira 3.375 trilion yen). "Pertaruhan tunggal" yang mempertaruhkan segalanya demi kejayaan IPO OpenAI membangkitkan kenangan tentang WeWork pada era Vision Fund.

Adapun OpenAI sendiri, dengan infrastruktur yang bergantung kepada GPU Nvidia yang menanggung kelemahan kos empat kali ganda berbanding Google TPU, bahagian pasaran enterprisnya telah diterbalikkan oleh Anthropic iaitu 27% berbanding 40%, dan kini hampir mencapai konflik undang-undang dengan penyokong terbesarnya, Microsoft — penutupan Sora 2 bukan sekadar penarikan produk, melainkan simbol perubahan tektonik dalam industri AI.

Teks utama

Sora 2——Rungutan tentang Kualiti & Kelajuan Membuak, Perkhidmatan Ditamatkan Hanya dalam 6 Bulan

Sora daripada OpenAI ialah model AI yang menjana video daripada teks. Ia pertama kali diperkenalkan sebagai demo penyelidikan pada Februari 2024, dan mula ditawarkan kepada orang ramai pada 9 Disember tahun yang sama. "Sora 2" yang dilancarkan pada 30 September 2025 hadir dengan ketepatan fizikal yang lebih baik, penjanaan video berdurasi 15–25 saat, penjanaan suara serentak, serta ciri "Cameo" yang menyisipkan video selfie ke dalam adegan yang dijana — turut disertai aplikasi iOS kendiri dan API.

Namun rungutan daripada pengguna tidak pernah surut sejak awal. Masa menunggu penjanaan video yang lama, dan tamat masa yang kerap berlaku pada waktu beban tinggi. Kualiti video yang dihasilkan pun tidak mencapai tahap yang dijangka berdasarkan video demo — ketidakwajaran dalam penggambaran jari tangan dan pergerakan fizikal terus dipersoalkan. Aplikasi yang berat dan operasi yang sukar juga membanjiri media sosial dan laman ulasan. Jumlah muat turun mencapai kemuncak kira-kira 3.3 juta pada November 2025, sebelum jatuh mendadak kepada kira-kira 1.1 juta pada Februari 2026.

Pada 24 Mac 2026, OpenAI mengumumkan penamatan perkhidmatan Sora 2. Semua fungsi penjanaan video — aplikasi iOS, API, sora.com, dan dalam ChatGPT — dihentikan.

Menurut analisis Deepak Mathivanan daripada Cantor Fitzgerald, kos inferens Sora 2 mencecah kira-kira 15 juta dolar (kira-kira 2.25 bilion yen) sehari, atau kira-kira 5.4 bilion dolar (kira-kira 810 bilion yen) setahun. Sementara itu, jumlah hasil pembelian dalam aplikasi hanyalah sekitar 2.1 juta dolar (kira-kira 315 juta yen), dengan hasil bulanan kurang daripada 500,000 dolar (kira-kira 75 juta yen). Bill Peebles, pencipta Sora itu sendiri, mengakui pada Oktober 2025 bahawa "ekonominya tidak mampan sama sekali." Thomas Husson daripada Forrester menyifatkannya sebagai "lubang hitam sumber," Justin Patterson daripada KeyBanc menganalisis bahawa "jumlah muat turun dan penglibatan telah merosot," manakala wartawan Nitish Pahwa dari Slate menulis bahawa "Sam Altman akhirnya mengakui apa yang tidak mahu diakui oleh sesiapa pun."

OpenAI yang Tenggelam——Kerugian 14 Bilion Dolar (kira-kira 2.1 Trilion Yen) dan Kekurangan Dana 207 Bilion Dolar (kira-kira 31 Trilion Yen)

Penamatan Sora 2 hanyalah sebahagian daripada krisis kewangan OpenAI secara keseluruhan.

Hanya dalam separuh pertama 2025, OpenAI mencatat kerugian 13.5 bilion dolar (kira-kira 2.025 trilion yen) berbanding hasil 4.3 bilion dolar (kira-kira 645 bilion yen), dengan pembakaran tunai sebanyak 2.5 bilion dolar (kira-kira 375 bilion yen). Berbanding unjuran hasil 2026 sekitar 13 bilion dolar (kira-kira 1.95 trilion yen), kerugian dijangka mencapai 14 bilion dolar (kira-kira 2.1 trilion yen) — kerugian melebihi hasil. Pembakaran tunai 2027 dijangka 57 bilion dolar (kira-kira 8.55 trilion yen), kerugian operasi 2028 sebanyak 74 bilion dolar (kira-kira 11.1 trilion yen), dan pembakaran tunai terkumpul hingga 2029 dijangka mencapai 115 bilion dolar (kira-kira 17.25 trilion yen).

Pasukan penganalisis HSBC menyimpulkan bahawa "OpenAI berkemungkinan besar tidak mampu mencapai untung sehingga 2030, dan berhadapan dengan kekurangan dana sebanyak 207 bilion dolar (kira-kira 31.05 trilion yen)." Kos inferens meningkat empat kali ganda pada 2025, manakala margin kasar merosot daripada 40% kepada 33%.

Fidji Simo, Ketua Pegawai Eksekutif bahagian aplikasi OpenAI, mengumumkan dalam mesyuarat seluruh syarikat bahawa "kita tidak boleh terganggu dengan misi sampingan dan terlepas peluang." Om Malik, penganalisis VC, dalam tulisannya bertajuk "OpenAI Has New Focus (on the IPO)" menunjukkan bahawa penamatan Sora merupakan langkah persediaan untuk mewujudkan "naratif hasil yang lebih bersih" menjelang IPO (dijadualkan pada S4 2026).

Microsoft yang Kekal——Mempertahankan Pelaburan Melebihi 13 Bilion Dolar (kira-kira 1.95 Trilion Yen) Sambil Mengurangkan Kebergantungan kepada OpenAI

Di tengah kekacauan ini, Microsoft melaksanakan strategi yang amat cermat dan sejuk.

Jumlah pelaburan terkumpul Microsoft dalam OpenAI melebihi 13 bilion dolar (kira-kira 1.95 trilion yen). Seiring dengan peralihan kepada syarikat berorientasi keuntungan pada Oktober 2025, Microsoft memperoleh pegangan 27% (bernilai kira-kira 135 bilion dolar = kira-kira 20.25 trilion yen) dan kontrak Azure bernilai 250 bilion dolar (kira-kira 37.5 trilion yen). Namun pada masa yang sama, hak eksklusif awan yang pernah dimiliki turut hilang.

Microsoft sudah pun membelanjakan 500 juta dolar (kira-kira 75 bilion yen) setahun kepada Anthropic, mengintegrasikan model Claude ke dalam Microsoft 365 Copilot dan lain-lain. TechCrunch melaporkan pada September 2025 bahawa "Microsoft membeli AI daripada Anthropic untuk mengurangkan kebergantungan kepada OpenAI," manakala 247 Wall Street menganalisis: "Adakah pivot AI Microsoft kepada Anthropic bernilai 500 juta dolar satu pengakuan kegagalan?"

Pendekatan "model terbaik untuk tugas" Microsoft bukan sekadar pertimbangan teknikal semata-mata. Sementara bahagian pasaran enterprise OpenAI jatuh daripada 50% kepada 27%, Anthropic meningkat kepada 40%, dan dalam kalangan syarikat yang melaksanakan AI buat pertama kali, Anthropic menguasai kira-kira 70% dalam persaingan langsung. Microsoft sedang menilai pihak yang akan menang.

Daripada Azure ke AWS——"Pengkhianatan" OpenAI Melebihi 50 Bilion Dolar (kira-kira 7.5 Trilion Yen) dan Kemarahan Microsoft

Apa yang secara muktamad memburukkan hubungan Microsoft-OpenAI ialah penghijrahan OpenAI kepada Amazon AWS.

OpenAI memeterai kontrak awan bernilai 38 bilion dolar (kira-kira 5.7 trilion yen) dengan AWS pada akhir 2025, yang kemudiannya dikembangkan kepada 100 bilion dolar (kira-kira 15 trilion yen) dalam tempoh lapan tahun. AWS menjadi penyedia awan pihak ketiga eksklusif untuk platform enterprise OpenAI "OpenAI Frontier" (dilancarkan Februari 2026). Bagi Microsoft, ini sama seperti mencabuli semangat kontrak Azure bernilai 250 bilion dolar itu.

Menurut laporan WinBuzzer, Microsoft sedang mempertimbangkan tindakan undang-undang terhadap kontrak melebihi 50 bilion dolar (kira-kira 7.5 trilion yen) ini. Isu undang-undang berkisar pada perbezaan antara "panggilan API tanpa keadaan" dalam kontrak Azure dengan "persekitaran masa jalan berkeadaan" Amazon. OpenAI sendiri dalam dokumen untuk pelabur pra-IPO menyenaraikan "pergantungan kepada Microsoft sebagai faktor risiko" — satu situasi luar biasa di mana pihak yang telah menyokong dan melabur disebut sebagai "risiko."

Di sebalik gambaran ini terdapat isu kos infrastruktur. Google TPU v6e 4 kali lebih baik dari segi kos berbanding prestasi berbanding Nvidia H100. Melalui cip mereka sendiri, Google mendapatkan pengkomputeran AI pada kira-kira seperlima kos pembeli GPU Nvidia. Kos pembuatan GPU Nvidia ialah 3,000–5,000 dolar (kira-kira 450,000–750,000 yen), namun hyperscaler membayar 20,000–35,000 dolar (kira-kira 3 juta–5.25 juta yen) atau lebih seunit — inilah "cukai Nvidia." Dari segi penggunaan kuasa, TPU juga 60–65% lebih efisien.

Midjourney mengurangkan kos inferens bulanan daripada 2.1 juta dolar (kira-kira 315 juta yen) kepada bawah 700,000 dolar (kira-kira 105 juta yen) melalui peralihan kepada TPU. Anthropic memeterai kontrak TPU terbesar dalam sejarah dengan Google, mengamankan skala 1 juta unit Trillium TPU menjelang 2027. OpenAI, yang terikat kepada Azure yang bergantung kepada GPU Nvidia, kehilangan daya saing kos, lalu mencari jalan keluar melalui AWS — hasilnya ialah pertikaian undang-undang dengan Microsoft.

Kedudukan Microsoft adalah ironis namun rasional. Pegangan 27% yang diperoleh melalui pelaburan melebihi 13 bilion dolar bernilai kira-kira 20 trilion yen. Sambil mengekalkan pegangan ini, Microsoft melindung risiko teknologi dengan pelaburan berdiversifikasi dalam Anthropic, dan menentang kontrak AWS OpenAI melalui saluran undang-undang. Peralihan dingin Microsoft daripada "nasib bersama" kepada "salah satu pelaburan dalam portfolio" akhirnya menjadi strategi yang paling terurus risikonya.

SoftBank yang Tenggelam——Pertaruhan Tunggal 61 Bilion Dolar (kira-kira 9.15 Trilion Yen)

Sebaliknya, situasi SoftBank Group berada dalam keadaan berbahaya.

Jumlah komitmen terkumpul SoftBank terhadap OpenAI mencapai 61 bilion dolar (kira-kira 9.15 trilion yen). Iaitu 500 juta dolar (kira-kira 75 bilion yen) pada Oktober 2024, 30 bilion dolar (kira-kira 4.5 trilion yen) pada Mac 2025, dan 30 bilion dolar (kira-kira 4.5 trilion yen) pada Februari 2026. SoftBank turut menjadi rakan kongsi teras projek "Stargate" — usaha sama antara OpenAI, SoftBank, Oracle, dan MGX untuk pelaburan infrastruktur AI AS bernilai sehingga 500 bilion dolar (kira-kira 75 trilion yen) menjelang 2029.

Namun menurut laporan SiliconANGLE, pada Disember 2025 SoftBank bergegas mengamankan 22.5 bilion dolar (kira-kira 3.375 trilion yen), mempertimbangkan pinjaman 11.5 bilion dolar (kira-kira 1.725 trilion yen) dengan saham Arm sebagai cagaran, serta penggunaan pegangan T-Mobile bernilai 11 bilion dolar (kira-kira 1.65 trilion yen). Pembiayaan ekuiti hanya mewakili 10% daripada keseluruhan, selebihnya bergantung kepada pinjaman. Bloomberg melaporkan pada Mei 2025 bahawa projek Stargate sedang perlahan akibat kebimbangan tarif.

Sementara Microsoft berdiversifikasi kepada Anthropic dengan pendekatan "model terbaik untuk tugas," SoftBank mempertaruhkan segalanya pada kejayaan OpenAI. Kejayaan atau kegagalan IPO OpenAI (dijadualkan S4 2026) memegang nasib pemulihan pelaburan SoftBank. Namun OpenAI itu sendiri bakal menanggung kerugian 14 bilion dolar (kira-kira 2.1 trilion yen) pada 2026, bahagian pasaran enterprise menyusut kepada 27%, dan berada di ambang pertikaian undang-undang dengan rakan kongsi terbesarnya, Microsoft. Penganalisis VC Tomasz Tunguz mengklasifikasikan IPO OpenAI sebagai sebahagian daripada "ujian tekanan 3 trilion dolar," mempersoalkan sama ada pasaran awam mampu menyerap skala ini.

Kenangan pelaburan tertumpu dalam WeWork pada era Vision Fund yang mengakibatkan kerugian nilai penilaian sebanyak 450 bilion yen masih segar dalam ingatan komuniti pelabur. Perbezaan antara OpenAI dan WeWork ialah teknologi OpenAI adalah nyata — namun "teknologi yang nyata" dan "boleh dijana pendapatan" adalah dua perkara yang berbeza.

Gambaran Keseluruhan Para Pelabur——Pelaburan 168 Bilion Dolar (kira-kira 25.2 Trilion Yen) dan Hubungan yang Bergoncang

OpenAI telah mengumpul jumlah terkumpul kira-kira 168 bilion dolar (kira-kira 25.2 trilion yen) daripada 68 pelabur dalam 11 pusingan.

Dalam pusingan 110 bilion dolar (kira-kira 16.5 trilion yen) pada Februari 2026 (penilaian 730 bilion dolar = kira-kira 109.5 trilion yen), Amazon menyumbang 50 bilion dolar (kira-kira 7.5 trilion yen, transh pertama 15 bilion dolar = kira-kira 2.25 trilion yen), Nvidia menyumbang 30 bilion dolar (kira-kira 4.5 trilion yen), dan SoftBank menyumbang 30 bilion dolar (kira-kira 4.5 trilion yen, transh pertama 10 bilion dolar = kira-kira 1.5 trilion yen).

Dalam pusingan 6.6 bilion dolar (kira-kira 990 bilion yen) pada Oktober 2024 (penilaian 157 bilion dolar = kira-kira 23.55 trilion yen), Microsoft menyumbang kira-kira 1 bilion dolar (kira-kira 150 bilion yen), Thrive Capital kira-kira 1.3 bilion dolar (kira-kira 195 bilion yen), Khosla Ventures lebih 500 juta dolar (lebih kira-kira 75 bilion yen), dan Nvidia 100 juta dolar (kira-kira 15 bilion yen).

Impak terhadap industri

Penutupan Sora 2 telah memperjelas tiga nasib yang berbeza.

OpenAI yang tenggelam — kerugian $14 bilion (kira-kira ¥2.1 trilion) pada tahun 2026, kekurangan dana sebanyak $207 bilion (kira-kira ¥31.05 trilion), pengecutan bahagian pasaran enterprise kepada 27%, risiko undang-undang akibat kontrak berganda dengan Microsoft dan AWS, serta kelemahan kos struktur berbanding Google TPU. Penutupan Sora 2 adalah pembersihan menjelang IPO, namun hakikat bahawa ia perlu dibersihkan sehingga begitu serabut itulah masalah sebenarnya.

SoftBank G yang tenggelam — pertaruhan tunggal $61 bilion (kira-kira ¥9.15 trilion) pada OpenAI, Stargate bernilai $500 bilion (kira-kira ¥75 trilion), dan pengurusan aliran tunai sebanyak $22.5 bilion (kira-kira ¥3.375 trilion). Jika IPO OpenAI gagal, ia akan menjadi ulangan era Vision Fund. Ketiadaan pilihan pelaburan yang dipelbagaikan merupakan risiko terbesar.

Microsoft yang kekal — dengan pelaburan melebihi $13 bilion (lebih daripada kira-kira ¥1.95 trilion) untuk mendapatkan pegangan 27% (bernilai kira-kira ¥20 trilion), sambil mempelbagaikan pelaburan sebanyak $500 juta setahun (kira-kira ¥75 bilion) kepada Anthropic, dan menentang secara undang-undang kontrak OpenAI dengan AWS. Peralihan sejuk dari "senasib sepenanggungan" kepada "salah satu dalam portfolio" telah menjadi strategi yang paling terurus risikonya. Kekuatan sebenar Microsoft bukan terletak pada melabur dalam syarikat AI, tetapi pada hakikat bahawa perniagaan awan dan enterprise mereka akan terus bertahan walaupun berapa banyak syarikat AI yang jatuh.

Maklumat Rujukan: Axios "OpenAI will shutter Sora video app" (24 Mac 2026), CNBC "OpenAI shutters Sora as company reels in costs" (24 Mac 2026), Bloomberg "OpenAI discontinues Sora" (24 Mac 2026), Variety "OpenAI shutting down Sora; Disney drops $1B plan" (Mac 2026), Fortune "OpenAI cash burn rate annual losses through 2028" (November 2025), Yahoo Finance "OpenAI's own forecast predicts $14B loss in 2026", analis HSBC ramalan keberuntungan OpenAI, Deepak Mathivanan (Cantor Fitzgerald) analisis kos Sora, Thomas Husson (Forrester) "resource black hole", Justin Patterson (KeyBanc Capital Markets) analisis penglibatan, Bill Peebles (Ketua Sora) "economics unsustainable" (Oktober 2025), Nitish Pahwa (Slate) "Sam Altman Is Finally Admitting Something" (Mac 2026), Om Malik "OpenAI Has New Focus (on the IPO)" (Mac 2026), analisis ujian tekanan IPO Tomasz Tunguz, 247 Wall Street "Microsoft's $500M AI pivot to Anthropic" (Januari 2026), TechCrunch "Microsoft to lessen reliance on OpenAI" (September 2025), WinBuzzer "Microsoft weighs suing OpenAI over Amazon cloud deal" (Mac 2026), SiliconANGLE "SoftBank scrambles to find $22.5B" (Disember 2025), Bloomberg "SoftBank Stargate snags on tariff fears" (Mei 2025), Nasdaq "Google TPU advantage vs OpenAI's Nvidia tax", Cybernews "Why did OpenAI's Sora crash and burn?"