Jurang Deep Tech — Pergeseran Tektonik yang Berlaku pada 2026

Dunia deeptech telah berubah menjadi landskap yang berbeza dalam tempoh 18 bulan ini. Menurut pemantauan jangka panjang Boston Consulting Group, bahagian deeptech dalam pembiayaan modal teroka global telah meningkat dua kali ganda daripada kira-kira 10% pada tahun 2014 kepada melebihi 20% pada tahun 2024, dengan beberapa institusi berkongsi anggaran bahawa skala keseluruhan tahun 2025 mencapai 48 bilion dolar (kira-kira 7.2 trilion yen). Dalam data Suku Pertama 2026 yang diterbitkan serentak oleh Crunchbase dan KPMG Venture Pulse, pelaburan VC global mencatat rekod tertinggi dalam julat 300 bilion hingga 331 bilion dolar (kira-kira 45 trilion hingga 49.65 trilion yen), namun pada masa yang sama berlaku kepekatan melampau di mana empat syarikat iaitu OpenAI (122 bilion dolar), Anthropic (30 bilion dolar), xAI (20 bilion dolar), dan Waymo (16 bilion dolar) menyerap 188 bilion dolar (kira-kira 28.2 trilion yen), hampir 65% daripada jumlah suku tahun tersebut.

Sebaliknya, "wang yang tidak menaiki AI generatif" sedang meresap ke lapisan fizikal, biologi, dan kimia yang lebih mendalam. Laporan Pasaran Deeptech 2026 oleh BCG dan StartUs Insights mengetengahkan "Hardware-Software Convergence (perpaduan fizikal dan pengkomputeran)" sebagai tesis bersama, dan secara jelas menetapkan jangka hayat dana selama 12 hingga 15 tahun, pembiayaan berasaskan stage-gate, serta pengwujudan bersama awal dengan pihak pengawal selia, kerajaan, dan industri besar sebagai syarat mutlak. Celesta Capital dalam laporannya selepas GTC 2026 menyatakan bahawa "fizikal adalah siling yang tidak dapat dielak, dan bertaruh ke arah itu adalah lindung nilai paling berkesan terhadap ledakan AI." Dalam bidang yang bernilai melebihi kira-kira 7 trilion yen dalam mata wang Jepun ini, empat domain yang dibincangkan dalam artikel ini — fusi nuklear, kuantum, biologi sintetik, dan kimia termaju — menduduki teras utamanya.

Fusi Nuklear — Permulaan "Sun-as-a-Service"

Laporan Industri Fusion Global Ke-6 yang diterbitkan oleh Fusion Industry Association (FIA) pada Julai 2025 melaporkan bahawa syarikat-syarikat tenaga nuklear fusion swasta di seluruh dunia telah memperoleh dana baharu sebanyak 2.64 bilion dolar (kira-kira 396 bilion yen) dalam tempoh 12 bulan terkini, menjadikan jumlah kumulatif dana yang diperoleh mencapai 9.7 bilion dolar (kira-kira 1.455 trilion yen). Terdapat 53 syarikat yang menyumbang maklum balas, dengan 4,607 pekerja dan lebih 9,300 pekerja rantaian bekalan, dua kali ganda berbanding 23 syarikat pada tahun 2021. Laporan tersebut menganggarkan jumlah dana tambahan yang diperlukan oleh setiap syarikat untuk mengoperasikan loji komersial pertama mereka adalah sekitar 77 bilion dolar (kira-kira 11.55 trilion yen), dan menegaskan hakikat bahawa "keperluan pembiayaan akan berkembang lapan kali ganda daripada sekarang dalam tempoh lima tahun akan datang."

Syarikat teras yang memainkan peranan utama ialah Commonwealth Fusion Systems (CFS). Pada 28 Ogos 2025, CFS memperoleh 863 juta dolar (kira-kira 129.5 bilion yen) melalui Siri B2, meningkatkan jumlah kumulatif dana yang diperoleh kepada kira-kira 2.9 bilion dolar (kira-kira 435 bilion yen). Perkara yang patut diberi perhatian ialah penyertaan pelabur baharu termasuk Nvidia dan Morgan Stanley, serta gabungan 12 syarikat Jepun yang dipimpin oleh Mitsui & Co. dan Mitsubishi Corporation (termasuk Tokyo Electric Power dan Sumitomo Corporation). Pada September 2025, CFS menandatangani Perjanjian Pembelian Kuasa (PPA) melebihi 1 bilion dolar (kira-kira 150 bilion yen) dengan Eni, syarikat tenaga besar dari Itali. Pada Julai tahun yang sama, Google menandatangani "kontrak offtake korporat terus terbesar dalam sejarah fusion" untuk membeli 200MW daripada reaktor prototaip ARC (di Chesterfield County, Virginia). Perjanjian pembangunan tapak bersama turut dicapai bersama Dominion Energy. Syarikat yang berasal dari MIT ini mensasarkan untuk melancarkan mesin demonstrasi SPARC dalam tahun 2026 dan mencapai demonstrasi tenaga bersih pada suku pertama 2027. Berhubung kerjasama dengan Google DeepMind, kontrak rasmi ditandatangani pada September 2025 untuk mengoptimumkan konfigurasi medan magnet dan mod operasi plasma SPARC menggunakan simulator plasma sumber terbuka TORAX.

Helion Energy disokong oleh Sam Altman (CEO OpenAI), Reid Hoffman, Mithril Capital, Capricorn, BlackRock, KKR dan lain-lain. Syarikat ini memperoleh 425 juta dolar (kira-kira 63.8 bilion yen) melalui Siri F pada Januari 2025, mencapai jumlah kumulatif 1.03 bilion dolar (kira-kira 154.5 bilion yen). Prototaip syarikat, "Polaris", siap secara fizikal pada akhir 2024, dan syarikat mengumumkan bahawa pembakaran DT pada suhu sekitar 150 juta darjah Celsius berjaya dicapai pada 13 Februari 2026 (dirujuk dari pelbagai sumber termasuk Wikipedia dan bilik berita Helion). Microsoft telah menandatangani PPA 50MW bermula tahun 2028, yang menjadi penanda aras standard industri sebagai "PPA pertama dalam sejarah yang menjanjikan penjanaan kuasa komersial pada tahun 2030-an."

Siri A Pacific Fusion melebihi 900 juta dolar (kira-kira 135 bilion yen) yang dipimpin oleh General Catalyst juga menarik perhatian kerana ia merupakan skala terbesar dalam sejarah bagi syarikat fusion dalam satu pusingan tunggal. Ia berstruktur pembayaran tranche berdasarkan pencapaian mercu tanda, menggunakan kaedah pengurungan inersia (didorong pulsar) yang menggunakan denyutan elektromagnet kerjasama dan bukannya laser. Bersama-sama General Atomics, syarikat ini akan meneruskan ujian modul pulsar berskala pengeluaran, dengan merancang demonstrasi keuntungan bersih peringkat peranti menjelang 2030.

Marvel Fusion dari Jerman telah memperoleh dana kumulatif 162 juta dolar (kira-kira 24.3 bilion yen), dengan €113 juta (kira-kira 18.6 bilion yen) daripada Siri B diperoleh daripada EQT Ventures, Siemens Energy, dan Dana EIC Eropah. Bersama Colorado State University, syarikat ini akan mendirikan kemudahan demonstrasi pengurungan inersia laser menjelang 2027. Xcimer Energy telah mengumpulkan kira-kira 100 juta dolar (kira-kira 15 bilion yen) daripada Hedosophia, Breakthrough Energy Ventures, Lowercarbon Capital, Emerson Collective, dan Gigascale, dan sedang mereka bentuk laser 10MJ yang lima kali lebih berkuasa daripada NIF (National Ignition Facility) Amerika. Type One Energy — TechCrunch melaporkan secara eksklusif pada Januari 2026 bahawa syarikat ini sedang bersiap sedia untuk jambatan bernilai 87.5 juta dolar (kira-kira 13.1 bilion yen) yang akan menghubungkan kepada Siri B berskala 250 juta dolar (kira-kira 37.5 bilion yen). Syarikat ini merancang untuk memulakan pembinaan mesin prototaip stellarator "Infinity One" pada 2026 di tapak bekas loji janakuasa Bull Run milik Tennessee Valley Authority (TVA), dengan mesin komersial "Infinity Two" (350MWe) dijadualkan beroperasi pada pertengahan 2030-an.

Di pihak Jepun, Kyoto Fusioneering mengumumkan pada September 2025 pelanjutan Siri C sebanyak 9.3 bilion yen yang menggabungkan ekuiti dan hutang, dengan jumlah kumulatif ekuiti mencapai 16.2 bilion yen. Kajian bebas Nikkei menganggarkan nilai syarikat pada September 2024 adalah 72.1 bilion yen, menjadikannya calon unicorn. Pada November 2025, syarikat ini menyiapkan Dokumen Reka Bentuk Konsep (CDR) untuk projek demonstrasi FAST merentasi sektor awam dan swasta (pertama di Jepun yang dipimpin sektor swasta) menerusi usaha sama dengan Mitsubishi Heavy Industries, dan merancang untuk mengumpulkan dana tambahan bagi fasa reka bentuk kejuruteraan dalam tahun 2026.

Akhirnya, TAE Technologies mengumumkan pada Disember 2025 penggabungan semua saham bernilai 6 bilion dolar (kira-kira 900 bilion yen) dengan Trump Media & Technology Group, mengambil laluan yang luar biasa bagi industri fusion iaitu mengakses dana penyenaraian melalui skim serupa SPAC (syarat-syarat dan bentuk korporat muktamad masih belum pasti memandangkan penutupan dijangka dalam tahun 2026).

Pengkomputeran Kuantum — "Tahun Pasaran Awam" dan Pertaruhan Besar pada Perkakasan

Pembiayaan tahunan 2025 dalam bidang kuantum mencapai USD 4.53 bilion (kira-kira ¥679.5 bilion, 32 pusingan), meningkat 374% berbanding tahun sebelumnya. Dalam tempoh sembilan bulan pertama 2025 sahaja, USD 3.77 bilion (kira-kira ¥565.5 bilion) telah diperoleh — hampir tiga kali ganda jumlah keseluruhan 2024. Anggaran saiz pasaran 2026 oleh MarketsandMarkets ialah USD 5.59 bilion (kira-kira ¥838.5 bilion), dengan unjuran pertumbuhan sehingga USD 25.63 bilion (kira-kira ¥3.8445 trilion) menjelang 2032 pada CAGR 28.66%. McKinsey menganggarkan keseluruhan "tindanan teknologi pengkomputeran kuantum" boleh mencapai sehingga USD 97 bilion (kira-kira ¥14.55 trilion) menjelang 2035. Dalam pelaksanaan perusahaan, komposisi yang dikongsi industri menunjukkan kewangan (model risiko, pengoptimuman portfolio, pengesanan penipuan) mewakili 46%, farmaseutikal (simulasi molekul) 38%, dan pembuatan (pengoptimuman) 40%.

Di barisan hadapan perkakasan, 2026 adalah "tahun pasaran awam." Pada September 2025, Quantinuum memperoleh USD 600 juta (kira-kira ¥90 bilion) dalam pusingan yang dipimpin Honeywell pada penilaian pra-wang USD 1 bilion, sebelum mengkonfirmasi pembukaan fail S-1 sulit kepada SEC bertarikh 8 Mei 2026, dengan rancangan untuk disenaraikan di Nasdaq di bawah ticker "QNT." Seperti yang dinyatakan oleh Reuters Breakingviews, HPCwire, dan The Quantum Insider, penilaian yang dijangkakan melebihi USD 20 bilion (kira-kira ¥3 trilion), melalui IPO tulen — bukan SPAC — dengan penetapan harga yang dijangka berlaku pada bulan Jun. Pemproses utama syarikat, "Helios," telah dilancarkan secara komersial pada November 2025, mencapai 98 qubit fizikal ion terperangkap dan sehingga 94 qubit logik (berasaskan pengesanan ralat; 48 logik berasaskan pembetulan ralat). Syarikat telah menetapkan keadaan "beyond break-even" (pengurangan kadar ralat sebanyak 1–2 magnitud daripada fizikal kepada logik) dan menerbitkan peta jalan dipercepat yang menyasarkan kebolehpercayaan penuh universal menjelang 2030.

PsiQuantum mengamankan USD 1 bilion (kira-kira ¥150 bilion) dalam pusingan Siri E yang dipimpin oleh BlackRock, Baillie Gifford, Temasek, dan NVentures milik Nvidia pada September 2025, dengan penilaian pasca-wang USD 7 bilion (kira-kira ¥1.05 trilion). Rancangan untuk merealisasikan peranti toleran-ralat berskala 1 juta qubit fizikal fotoni menjelang 2027 adalah bercita-cita tinggi, tetapi pembinaan rasmi di dua tapak utama — Moreton Bay Central di Brisbane, Australia, dan Chicago, Illinois, Amerika Syarikat — dijadualkan bermula pada Jun 2026. Jumlah keluasan tapak ialah 500,000 kaki persegi (kira-kira 46,000 m²), dengan Jacobs Solutions sebagai kontraktor EPC (reka bentuk, perolehan, dan pembinaan). Kerajaan Australia dan Negeri Queensland secara bersama telah mengumumkan sokongan bernilai kira-kira AUD 940 juta (kira-kira ¥94 bilion). Walau bagaimanapun, operasi telah ditangguhkan daripada akhir 2027 kepada 2029, dengan Startup Daily dan InnovationAus mencatat "kelewatan jadual bagi projek aset penyulitan terbesar di dunia."

Pada 25 Februari 2026, IonQ mengumumkan pendapatan GAAP tahunan tunggal melebihi USD 100 juta buat pertama kalinya dalam industri kuantum (USD 130 juta untuk keseluruhan 2025, kira-kira ¥19.5 bilion, +202% berbanding tahun sebelumnya). Selepas pengambilalihan Oxford Ionics pada Oktober 2025 (USD 1.075 bilion, kira-kira ¥161.3 bilion), syarikat melengkapkan pengambilalihan Skyloom Global (syarikat permulaan komunikasi optik) dan Seed Innovations pada 28 Januari 2026. Syarikat ini sedang mengejar pengintegrasian penuh "tindanan lengkap" — merangkumi pengkomputeran kuantum, rangkaian kuantum, penderiaan kuantum, dan keselamatan kuantum — melalui M&A, sambil turut meningkatkan saingan dengan Quantinuum dalam pendekatan ion terperangkap.

Di pihak teknologi besar, Microsoft menerbitkan peta jalan di blog Azure Quantum untuk menunjukkan peranti 10–20 qubit logik berdasarkan Majorana 1 (kuantum topologi) yang didedahkan pada Februari 2025, dalam tempoh 2026. IBM memperkenalkan Quantum System Two generasi berikutnya selepas pengeluaran besar-besaran Condor (433 qubit), manakala Google mendemonstrasikan kelebihan kuantum dalam pengoptimuman portfolio dengan Willow (sehingga 1,024 qubit). Atom Computing mendedahkan atom neutral 1,225-qubit pada 2025 dan mengumumkan sasaran 5,000 qubit menjelang 2027. Sementara itu, Nvidia pada GTC Mac 2026 secara rasmi melancarkan CUDA-Q + NVQLink + cudaq-realtime untuk umum, memainkan peranan utama dalam menjadikan konfigurasi hibrid arus perdana — menghubungkan GB200 NVL72 dengan perkakasan kuantum daripada Pasqal, Qblox, Classiq, IonQ, Quantinuum dan lain-lain melalui seni bina "DGX Quantum" secara masa nyata. Di GTC 2026, Classiq mempamerkan contoh nyata pengurangan masa sintesis dan pelaksanaan litar 31-qubit pada GPU tunggal A100 daripada 67 minit kepada 2.5 minit, menunjukkan bahawa hibrid kuantum-klasik sedang beralih daripada "demonstrasi pengiraan tunggal" kepada "saluran pengeluaran sebenar."

Biologi Sintetik — Pengkomersialan Penuh "Biologi Boleh Atur Cara"

Menurut Laporan Pelaburan 2024 SynBioBeta, pelaburan VC global dalam bidang biologi sintetik pulih kepada 12.2 bilion dolar (kira-kira 1.83 trilion yen) pada tahun 2024, dengan lebih 12,000 perjanjian pelaburan dan lebih 900 syarikat dianalisis. Pertumbuhan paling pesat berlaku di persimpangan "AI × Reka Bentuk Protein", "AI × RNA", dan "AI × Biofoundry".

Berita terbesar 2026 tidak syak lagi ialah Isomorphic Labs. Syarikat ini diasingkan dari Google DeepMind pada tahun 2021, dan pada 12 Mei 2026, Bloomberg, Reuters, dan Endpoints News melaporkan serentak bahawa syarikat ini berjaya mengumpul 2.1 bilion dolar (kira-kira 315 bilion yen) melalui Siri B. Pelabur utama ialah Thrive Capital, Alphabet, MGX dari Abu Dhabi, Temasek dari Singapura, dan UK Sovereign AI Fund — menjadi simbol kepada aliran besar dana kekayaan berdaulat ke dalam biologi AI. Berdasarkan kemampuan ramalan struktur AlphaFold, syarikat ini memeterai perkongsian penemuan ubat bernilai sehingga 3 bilion dolar (kira-kira 450 bilion yen) dengan Eli Lilly dan Novartis, dan pada Januari 2026 memulakan program penyelidikan pelbagai modaliti bersama Johnson & Johnson. CEO Demis Hassabis berulang kali menyatakan bahawa "ubat yang direka AI akan memasuki ujian klinikal menjelang akhir 2026".

Profluent yang berpangkalan di Silicon Valley-Emeryville menamatkan Siri B bernilai 106 juta dolar (kira-kira 16 bilion yen) pada November 2025, dipimpin oleh Altimeter Capital dan Bezos Expeditions, menjadikan jumlah terkumpul 150 juta dolar (kira-kira 22.5 bilion yen). Pengasas Ali Madani ialah pelopor yang membuktikan dalam jurnal Nature Biotechnology pada 2023 bahawa "LLM mampu menjana protein berfungsi". Syarikat ini membina CRISPR pertama yang direka AI di dunia dan Protein Atlas (antara terbesar dalam industri) dengan 11.5 bilion protein. Setelah menunjukkan bahawa hukum penskalaan boleh digunakan untuk reka bentuk protein, syarikat ini menjalankan secara serentak pengkomersialan platform "Protein GPT" dan strategi model terbuka "OpenCRISPR" serta "OpenAntibodies".

Cradle Bio dari Delft, Belanda, telah memperoleh 103 juta dolar terkumpul (kira-kira 15.5 bilion yen, termasuk 73 juta dolar = kira-kira 11 bilion yen daripada Siri B) daripada Index Ventures, IVP, dan Kindred Capital. Syarikat ini menandatangani kontrak terus dengan Novo Nordisk, Johnson & Johnson, dan Ginkgo Bioworks untuk memacu automasi makmal basah. EvolutionaryScale, yang diasingkan daripada pasukan protein bekas Meta AI Research, mengamankan 142 juta dolar (kira-kira 21.3 bilion yen) dalam dana benih daripada Nat Friedman, Daniel Gross, Lux Capital, Amazon, dan NVentures, bermula dengan ESM3 (model asas dengan 2.8 bilion protein dan 98B parameter). Penciptaan novel GFP (protein pendarfluor hijau) yang digambarkan sebagai "pemadatan 500 juta tahun evolusi" diterbitkan dalam jurnal Science pada Januari 2025, sekali gus meningkatkan pesat kesedaran awam tentang biologi asli-AI.

Jakob Uszkoreit, pengarang bersama "Attention Is All You Need" semasa di Google Brain, bersama-sama Rhiju Das dari Universiti Stanford menubuhkan Inceptive pada 2021. Syarikat ini mengumpul jumlah 120 juta dolar (kira-kira 18 bilion yen) melalui dua pusingan daripada a16z, Obvious Ventures, Section 32, dan Nvidia, mengamalkan strategi untuk menyampaikan ubat mRNA yang direka AI generatif sebagai "Biological Software". Syarikat ini mendedahkan pada 2025 bahawa molekul RNA yang direka AI menunjukkan aktiviti seperti yang dijangkakan dalam model tetikus pra-klinikal, menjadikannya salah satu calon terdepan dalam gelombang kedua mRNA pasca-COVID.

Di pihak warisan, Ginkgo Bioworks sedang berjuang. Hasil Q1 2026 (diumumkan 7 Mei) ialah 19 juta dolar (kira-kira 2.9 bilion yen), turun 49% berbanding tahun sebelumnya, Adjusted EBITDA menunjukkan kerugian 42 juta dolar (kira-kira 6.3 bilion yen), dengan tunai dan setara tunai sebanyak 373 juta dolar (kira-kira 56 bilion yen). Syarikat ini menjual perniagaan biosekuriti pada 3 April 2026 dan menumpukan sumber untuk penskalaan makmal automatik Nebula, sambil memperkukuh saluran Lab-as-a-Service melalui perkongsian dengan OpenAI, AWS, Benchling, dan Tamarind Bio. Syarikat ini berada di tengah-tengah pembaharuan struktur, termasuk kontrak 47 juta dolar (kira-kira 7.1 bilion yen) dengan Pacific Northwest National Laboratory dan pengurangan 140 juta dolar dalam jumlah kontrak minimum dengan Google Cloud (dirunding semula).

Generate Biomedicines mengumpul 400 juta dolar (kira-kira 60 bilion yen) melalui IPO pada 26 Februari 2026, menjadi IPO bioteknologi terbesar pada 2026. Pada bulan Mei, syarikat mengumumkan perikatan strategik dengan Nvidia yang melabur 10.4 juta dolar (kira-kira 1.6 bilion yen). Syarikat ini sedang memajukan antibodi rawatan asma yang direka AI, GB-0895, ke ujian Fasa 3, mengambil pendirian mencabar terhadap Tezspire (Amgen/AstraZeneca). Recursion menyempurnakan peta Whole-genome CRISPR knockout neuron untuk peta penyakit neurodegeneratif Roche/Genentech, masing-masing memperoleh ganjaran pencapaian 30 juta dolar (kira-kira 4.5 bilion yen). Perkongsian bernilai 1.5 bilion dolar (kira-kira 225 bilion yen) dengan Bayer, dan pencapaian pencapaian serentak 5 program bersama Sanofi, dirumuskan oleh pharmaphorum sebagai "peralihan techbio daripada mengejar satu kejayaan tunggal kepada ekonomi platform pembangunan berbilang serentak".

Kimia Termaju & Bahan Baharu — Strategi Dua Hadapan: Makmal Kendiri-Pandu dan Bahan Hijau

Bidang kimia dan bahan sedang berkembang melalui dua paksi utama: "bahan hijau" dan "makmal pandu sendiri × AI". Boston Metal, pada Mei 2026, telah mengumpulkan lebih daripada 500 juta dolar (kira-kira 75 bilion yen) secara kumulatif melalui pusingan 75 juta dolar (kira-kira 11.3 bilion yen) dengan menyambut Tata Steel dari India sebagai pelabur strategik baharu. Proses Molten Oxide Electrolysis (MOE) syarikat ini menukar bijih besi secara terus kepada keluli berketulenan tinggi secara elektrokimia — satu proses "pembuatan keluli bebas karbon" — dan sedang menjalankan demonstrasi skala pengeluaran niobium, tantalum, dan timah di anak syarikat Brazil, Boston Metal do Brazil. Materially (dahulunya Materially USA) merancang untuk mengembangkan operasi ke vanadium, nikel, dan kromium menjelang 2027.

Sementara itu, Sublime Systems (simen rendah karbon keluaran MIT) terpaksa memberhentikan dua pertiga pekerjanya pada Mac 2026 dan menghentikan sementara pembinaan kilang di Holyoke (Massachusetts) selepas geran 87 juta dolar (kira-kira 13.1 bilion yen) yang dijangka diterima daripada DOE Amerika Syarikat dibatalkan oleh pentadbiran Trump pada penghujung 2025. Solugen telah mendapat jaminan pinjaman bersyarat bernilai 213.6 juta dolar (kira-kira 32 bilion yen) daripada DOE pada Oktober 2024, dengan pengeluaran di Bioforge Marshall (barat daya Minnesota) dijadualkan bermula pada musim luruh 2025. Syarikat ini menggunakan dekstrosa ADM untuk menghasilkan asid organik rendah karbon yang mengelakkan 18,000 tan CO2 setahun. Aether pula menjalankan model perniagaan unik dengan menghasilkan berlian tumbuh makmal CVD menggunakan CO2 yang ditangkap dari atmosfera (rakan kongsinya ialah Climeworks dari Switzerland), menjamin penyingkiran 20 tan CO2 bagi setiap karat, dan telah mengumpulkan sejumlah 18 juta dolar (kira-kira 2.7 bilion yen) secara kumulatif.

Dalam arena makmal pandu sendiri × AI, Orbital Materials (diasaskan oleh Jonathan Godwin, bekas ahli DeepMind) telah mendapat Siri A bernilai 16 juta dolar (kira-kira 2.4 bilion yen) daripada Radical Ventures dan Toyota Ventures. Model asas serba guna yang dikenali sebagai "Linus" menjalankan penerokaan bahan bateri, penyerap CO2, bahan semikonduktor, dan molekul organik secara menyeluruh. "Eksperimen gelung tertutup" yang menjalankan kitaran penanda aras (sintesis, pengukuran sifat, latihan model) dalam masa kurang daripada 24 jam sedang beroperasi di makmal milik syarikat di New Jersey. MatterX mengintegrasikan makmal robotik deterministik dengan pembelajaran mesin untuk mengkomersialkan platform eksperimen autonomi reka bentuk polimer, manakala Citrine Informatics, sebagai SaaS komersial Generative AI for Materials, mempersembahkan kes-kes pengurangan masa pembangunan produk baharu sebanyak 5 hingga 10 kali ganda kepada pelanggan seperti Shell, BASF, Toyota, dan Panasonic. Model asas daripada Microsoft Research, DeepMind GNoME, Meta, dan Google DeepMind (MatterGen, GNoME, Open Catalyst) semakin bersumber terbuka, mengalihkan penerokaan bahan dunia daripada "kos fizikal penerokaan" kepada pertarungan "bajet simulasi dan robotik".

Yang penting juga ialah, empat bidang — HTS (superkonduktor suhu tinggi) untuk magnet fusi nuklear, krioeelektronik untuk komputer kuantum, bioreaktor untuk biologi sintetik, dan lain-lain — semakin cepat membentuk "hubungan barang komplementari" pada lapisan bahan dan komponen. Peningkatan kapasiti pembuatan magnet HTS besar CFS, interkoneksi kuantum-GPU Nvidia, dan peningkatan set data molekul melalui platform Datapoints Ginkgo — semuanya membentuk struktur yang menurunkan kos teknologi di bidang-bidang lain.

Perspektif VC Silicon Valley — Persimpangan antara "AI Fizikal" dan Keselamatan Nasional

Pergerakan pihak VC pada Mei 2026 jelas terpecah kepada dua kutub. Satu kutub adalah pelaburan terpekat dalam pusingan AI generatif berskala gergasi, manakala kutub satu lagi adalah pertaruhan besar dalam bidang deeptech di "domain yang tidak boleh dimenangi oleh AI semata-mata." Wakil bagi kutub kedua ialah Lux Capital, yang menutup Fund IX bernilai 150 juta dolar (kira-kira 225 bilion yen) pada 7 Januari 2026, membawa jumlah AUM keseluruhan firma kepada 7 bilion dolar (kira-kira 1.05 trilion yen). Pengasas Josh Wolfe telah mengumumkan penubuhan bahagian R&D dalaman yang beliau namakan "Lux Labs" sejak akhir 2025, dengan menjadikan Eikon Therapeutics, Variant Bio, EvolutionaryScale, Hadrian, Anduril, Physical Intelligence, dan Impulse Space sebagai titik pencetus, sambil menyasarkan domain silang AI × fizikal × pertahanan.

Eclipse Ventures menutup dana bernilai 1.3 bilion dolar (kira-kira 195 bilion yen) pada 7 April 2026, dengan "Physical AI" sebagai tema yang dinyatakan secara eksplisit. Menggunakan struktur rizab awal 720 juta dolar ditambah pertumbuhan 591 juta dolar, firma ini mempersenjatai semula dirinya dengan menumpukan pada syarikat pembuatan dan mobiliti seperti Wayve, Bedrock Robotics, Mind Robotics, Redwood Materials, dan Arc Boats. General Partner pengasas Lior Susan menyatakan dalam temu bual TechCrunch: "Perkakasan mempunyai siling, dan itulah sebabnya ia mempunyai halangan masuk."

DCVC menutup Fund V pada 725 juta dolar (kira-kira 108.8 bilion yen) dan DCVC Bio III pada 400 juta dolar (kira-kira 60 bilion yen) sepanjang 2025, mencapai skala AUM sebanyak 4 bilion dolar (kira-kira 600 bilion yen). Founders Fund menutup dana pertumbuhan baharu bernilai 6 bilion dolar (kira-kira 900 bilion yen) sepanjang 2025, mengambil pendekatan pemusatan ekstrem dengan memperuntukkan 1 bilion dolar (kira-kira 150 bilion yen) secara tunggal kepada Anduril dan 1.25 bilion dolar (kira-kira 187.5 bilion yen) kepada Anthropic — "menghabiskan hampir keseluruhan baki dana kepada 7 syarikat sahaja." Khosla Ventures turut menghimpunkan jumlah 3.5 bilion dolar (kira-kira 525 bilion yen), sementara a16z pada awal 2026 sedang membentuk modal operasi untuk bahagian American Dynamism bersama-sama dengan 1789 Capital dan lain-lain, sambil Erin Price-Wright menyertai sebagai rakan kongsi khusus dalam bidang tenaga, memperkukuh strategi menghubungkan deeptech dengan "agenda nasional."

Vinod Khosla (Khosla Ventures) telah mengekalkan keyakinannya terhadap fusi nuklear dari Series A CFS (2019) hingga pelaburan berterusan terkini, dan kata-katanya — "Usahawan yang tidak mencabar perkara yang dianggap mustahil bukanlah sasaran dana saya" — terus dikutip berulang kali dalam liputan media sejak akhir 2025. Sebaliknya, Breakthrough Energy Ventures milik Bill Gates (AUM 4 bilion dolar) dilaporkan oleh Bloomberg dan GeekWire pada Februari 2026 bahawa ia menghentikan pelaburan baharu dalam Catalyst Fund (dana projek produk komersial untuk pelaksanaan demonstrasi) dan akan mengecilkan skalanya — mendedahkan realiti bahawa ia terpaksa mengikut langkah kemunduran dasar iklim di bawah pentadbiran Trump. Namun, portfolio teras seperti CFS, Type One Energy, dan KoBold Metals terus berjalan. General Catalyst mengetuai pusingan Series A Pacific Fusion bernilai 900 juta dolar, di samping terus melabur dalam Helion secara berterusan.

Jika "tesis 2026" yang dikongsi bersama dalam kalangan VC diringkaskan, terdapat tiga perkara utama: pertama, "Sovereign AI dan Sovereign Energy telah disatukan ke dalam kumpulan tesis yang sama"; kedua, "Penumpuan Hardware-Software membawa metrik kewangan yang boleh diverifikasi (margin kasar perkakasan, keluk skala pembuatan), menjadikannya lindung nilai terhadap pengembangan penilaian pusingan AI tulen"; dan ketiga, "Jangka hayat dana 12 hingga 15 tahun serta panggilan modal berperingkat berasaskan pencapaian (milestone-based) telah menjadi standard baharu, dengan andaian ekosistem di mana kerajaan, pengawal selia, syarikat besar, dan universiti hadir sebagai pelabur bersama secara tetap."

Liputan media dan bacaan penganalisis — Perbezaan suhu antara "titik didih masih jauh" dan "tetingkap IPO beberapa bulan lagi"

Nada pemberitaan berbeza dengan jelas mengikut media. Bloomberg dan Financial Times memperlakukan tiga tiang penyangga — tenaga fusi, kuantum, dan biologi sintetik — sebagai "calon terkuat pasca-AI generatif," sementara wartawan Breakingviews Anita Ramaswamy menyatakan bahawa IPO Quantinuum adalah "acara kuantum terbesar di pasaran awam yang akan berlaku dalam beberapa bulan." Di pihak lain, Reuters mengekalkan pendirian lebih neutral dengan menyebut "malam sebelum penetapan harga IPO, namun kehati-hatian pasaran terhadap gelembung kuantum masih kuat."

TechCrunch dalam "Every fusion startup that has raised over $100M" bertarikh 10 April 2026 menyenaraikan syarikat-syarikat fusi, merangkumi lebih 10 syarikat termasuk CFS, Helion, Pacific Fusion, TAE, Marvel Fusion, Xcimer, Type One, Tokamak Energy, Realta Fusion, dan Zap Energy. Akhbar yang sama dalam laporan khas Mac menjangkakan bahawa "pengesahan fizikal fusi akan tertumpu pada 2026–2027, dan apabila fasa ini dilalui, kos modal akan turun secara drastik." Wall Street Journal dalam laporan khas Mei 2026 bertajuk "The Year of Real Quantum Revenue" memposisikan hasil tahunan IonQ sebesar 130 juta dolar sebagai "titik pulang modal gaya mainframe dalam pengkomputeran kuantum," namun turut menyatakan dengan tepat bahawa "cabaran kos perkakasan dan penggunaan tenaga masih belum diselesaikan."

Kemas kini 2026 McKinsey "The Rise of Quantum Computing" meletakkan ramalan pasaran keseluruhan tindanan teknologi kuantum menjelang 2035 pada maksimum 97 bilion dolar (kira-kira 14.55 trilion yen), dan menyatakan bahawa simulasi molekul kuantum dalam farmasi "akan dapat digunakan dalam 5–10 tahun, namun buat masa ini hanya menyelesaikan kesesakan individu dalam saluran penemuan ubat." Edisi semakan 2026 BCG "From Tech to Deep Tech" dipetik semula oleh MIT Technology Review bahawa deep tech Eropah berpotensi mencipta nilai ekonomi 1 trilion dolar (kira-kira 150 trilion yen) dan 1 juta peluang pekerjaan menjelang 2030, dan turut disebut sebagai sokongan untuk program EIC Eropah yang memperuntukkan 1.4 bilion euro (kira-kira 230 bilion yen) pada tahun 2026.

Nikkei secara eksklusif menganggarkan nilai korporat Kyoto Fusioneering sebesar 72.1 bilion yen dalam laporan khas September 2025, manakala Nikkei Asia pada April 2026 menamakan akses serentak Quantinuum IPO dan Kyoto Fusioneering ke pasaran awam sebagai "Pacific Rim Deep Tech Window," sambil menunjukkan hubungan antara aliran masuk modal dalam bidang fusi dan kuantum di Amerika Syarikat dan Jepun. "10 Breakthrough Technologies 2026" daripada MIT Technology Review mengecualikan fusi dan pengkomputeran kuantum daripada senarai pilihan langsung dengan menyatakan "kemungkinan besar terobosan komersial tidak akan dicapai dalam tahun 2026," dan sebaliknya memilih tiga item daripada bidang bio iaitu "bayi yang disunting bes," "pemulihan genetik," dan "skor embrio." Dalam ulasan ketua editor MIT Technology Review, konsensus analis dikongsi bahawa "SPARC daripada fusi tahun depan, IPO Quantinuum tahun ini, dan klinik pertama Isomorphic Labs pada Disember 2026–suku pertama 2027."

Walau bagaimanapun, tidak semua pemberitaan bersifat optimistik. Lajur Lex Financial Times dan kolumnis Bloomberg Opinion telah berulang kali membunyikan amaran bahawa "PPA komersial fusi tidak akan menjana aliran tunai yang bermakna sehingga penghujung tahun 2030-an" dan "penilaian IPO kuantum mempunyai peratus nilai pasaran per dolar pendapatan GAAP yang sangat tinggi." Seperti yang ditunjukkan oleh kes Sublime Systems, pembatalan geran kerajaan, kawalan eksport AS-China, dan persaingan pengambilan bakat — semuanya kekal sebagai risiko mendalam yang boleh mengubah nasib syarikat individu dalam sekelip mata.

Pencapaian Utama dan Kawasan Belum Diterokai dalam Tempoh 12–18 Bulan Akan Datang

Separuh kedua 2026 hingga suku pertama 2027 merupakan garis masa yang luar biasa di mana pelbagai bidang deeptech secara serentak mencapai "titik pengesahan fizikal dan kewangan". Dalam bidang fusi, SPARC milik CFS dijadualkan beroperasi dalam tahun 2026, dengan sasaran demonstrasi tenaga bersih pada S1 2027. Helion mengumumkan penyelesaian demonstrasi penjanaan kuasa menggunakan Polaris dalam tahun 2026, dalam perjalanan menuju pembekalan 50MW kepada Microsoft menjelang 2028. Pacific Fusion merancang demonstrasi modul pulsa berskala pengeluaran bersama General Atomics dalam tahun 2026, manakala Type One Energy merancang pembinaan Infinity One dan Siri B bernilai $250 juta dalam tempoh yang sama. Marvel Fusion menyasarkan siapnya kemudahan demonstrasi di Colorado State University menjelang 2027. FAST Jepun pula merancang untuk melengkapkan pembiayaan reka bentuk kejuruteraan dalam tahun 2026.

Dalam bidang pengkomputeran kuantum, IPO Quantinuum dijadualkan penetapan harga pada Jun 2026, pembinaan tapak PsiQuantum di Brisbane bermula Jun 2026 dengan operasi tertangguh ke 2029, demonstrasi 10–20 qubit logik topikal Microsoft dalam tahun 2026, kemas kini peta jalan IBM Quantum System Two, serta langkah 3,000 qubit Atom Computing — semuanya tertumpu pada 2026–2027. Oleh kerana NVQLink API masa nyata Nvidia meningkatkan kekerapan penerbitan penanda aras hibrid suku tahunan (implementasi Schrödinger, Vertex, dan JPMorgan), diharapkan berlaku penumpuan kepada metrik yang boleh dibuktikan di mana istilah "kelebihan kuantum" tidak lagi digunakan secara bebas tanpa sandaran.

Dalam bidang biologi sintetik, ujian klinikal fasa I untuk ubat yang direka oleh AI milik Isomorphic Labs dijadualkan bermula pada S4 2026 hingga S1 2027, menjadikan kenyataan peristiwa pertama di dunia di mana ubat yang dihasilkan oleh AI diberikan kepada manusia. Pencapaian pencapaian Recursion–Sanofi dan Recursion–Bayer, analisis pertengahan pertama Fasa 3 bagi Generate Biomedicines GB-0895, serta pencalonan calon klinikal pertama Inceptive boleh berlaku secara berturutan. OpenCRISPR milik Profluent dan pengembangan perkongsian baharu Cradle Bio juga merupakan perkembangan yang perlu diperhatikan.

Dalam bidang kimia dan bahan, kilang Brazil Boston Metal beroperasi sepenuhnya, pelancaran Bioforge Marshall Solugen, kemas kini model awam Linus milik Orbital Materials, serta pelancarkan komersial produk Generative Materials MatterX/Citrine terus berlangsung. Sementara itu, beberapa penerbitan industri menyatakan kemungkinan bergeraknya rundingan pembiayaan penyelamatan atau pengambilalihan Sublime Systems menjelang akhir 2026.

Di pihak VC, bermula separuh kedua 2026, dijangkakan berlakunya penutupan gelombang kedua dana deeptech khusus (DCVC VI, Eclipse VII, Lux X, a16z American Dynamism II) serta penyelesaian dana baharu Khosla. Komitmen tambahan daripada Sovereign AI Fund (UK, UAE, Singapura, Arab Saudi, Korea Selatan), serta pemerkasaan pelaburan deeptech luar negeri oleh kumpulan LP Jepun melalui Japanese Fusion Energy Council (J-Fusion) — dengan penyertaan konsortium Jepun dalam CFS sebagai pemangkin — turut dijangka terus berkembang. Dalam keadaan penilaian AI generatif berada pada paras tertinggi dalam sejarah, percepatan aliran modal ke syarikat-syarikat yang menguasai dunia fizikal merupakan suatu kepastian strategik dalam pendekatan diversifikasi VC Silicon Valley.